Uang membuat dunia berputar; hal yang sama berlaku untuk industri blockchain. Keuangan di blockchain berbeda dari keuangan tradisional dalam hal sentralisasi, verifikasi, wilayah, dan banyak lagi. Namun, setiap aktivitas keuangan di blockchain, seperti meminjamkan, meminjam, atau bertukar token, membutuhkan dana untuk beroperasi. Tidak ada crypto, tidak ada DeFi.
Kumpulan likuiditas adalah inovasi dalam DeFi yang mengisi celah kebutuhan dana dengan mengundang pengguna yang memiliki dana untuk menyetor aset dengan imbalan hadiah. Salah satu hadiah tersebut adalah token penyedia likuiditas yang berupaya mengurangi masalah likuiditas kripto yang terkunci.
Apa itu Token Penyedia Likuiditas?
Token penyedia likuiditas atau token kumpulan likuiditas adalah token yang diberikan kepada pengguna yang menyediakan likuiditas ke kumpulan sebagai hadiah untuk mempertaruhkan aset mereka. Token diberikan sesuai dengan porsi pengguna dari total aset yang dikunci. Likuiditas dalam konteks ini mengacu pada betapa mudahnya memperdagangkan mata uang kripto tanpa mempengaruhi harga token secara signifikan. Dengan koin populer seperti Bitcoin, likuiditas tidak menjadi masalah. Tetapi DeFi menjadi ruang khusus, likuiditas agak sulit didapat.
Jadi, kumpulan likuiditas bekerja untuk menyediakan token yang tidak tersedia dengan menyediakan jalan tengah bagi pengguna dengan aset menganggur untuk dipertaruhkan sehingga pengguna yang membutuhkan aset dapat meminjam terhadap aset menganggur mereka.
Misalnya, Bob membutuhkan 5 ETH tetapi hanya setara dalam USDC. Dia dapat mengunci USDC-nya sebagai jaminan untuk meminjam ETH yang dia butuhkan dengan biaya transaksi nominal. Bob bisa meminjamkan ETH berkat orang-orang seperti Alice, namanya Pembuat taruhan, yang menyetor jumlah yang sama dari token yang berbeda, aset yang mudah menguap dan aset yang stabil, untuk menyeimbangkan protokol.
Token penyedia likuiditas memungkinkan metode pertaruhan alternatif karena pengguna mendapatkan sejumlah likuiditas (nilai) untuk digunakan setelah mempertaruhkan aset mereka. Token disesuaikan untuk berfungsi seperti token lain di blockchain sehingga pengguna yang telah dipertaruhkan aset mereka yang sangat berharga masih memiliki cara untuk menghasilkan pendapatan pasif tanpa benar-benar memilikinya aset.
Bagaimana Cara Kerja Token Penyedia Likuiditas?
Token penyedia likuiditas berasal dari kumpulan likuiditas dan, dengan ekstensi, pertukaran terdesentralisasi, protokol yang menampung kumpulan tersebut. Karena itu, pertama-tama perlu membersihkan udara apa kumpulan likuiditas itu dan bagaimana cara kerjanya. Yang mengejutkan, kumpulan likuiditas bukanlah kumpulan air, mereka adalah grup, atau kumpulan aset cryptocurrency yang dikelola, dalam banyak kasus, oleh kontrak pintar.
Kontrak pintar yang digunakan dalam DEX disebut Pembuat Pasar Otomatis (AMM) dan melakukan berbagai fungsi. Terutama, mesin mengutip harga token antara dua aset atau lebih sehingga pengguna dapat meminjam dan meminjamkan token mereka dari kumpulan. Stakers menyetor aset mereka ke dalam kontrak pintar dan menerima token penyedia likuiditas sebagai gantinya.
Jadi, token penyedia likuiditas dialokasikan untuk menyelaraskan dengan seberapa banyak kontribusi pengguna ke kumpulan. Sebagai ilustrasi, seorang pengguna yang menyetor token senilai $10.000 ke kumpulan yang berisi aset senilai $100.000 akan menerima token LP senilai 10% dari total bagian kumpulan.
Token penyedia likuiditas sangat mirip dengan token blockchain lainnya, jadi token yang dibangun di jaringan Ethereum akan kompatibel dengan protokol Ethereum lainnya. Salah satu fungsi token adalah mereka mewakili nilai dan dapat digunakan pada aplikasi terdesentralisasi (dApps) yang dibuat agar kompatibel dengan situs web beranda token.
Di mana Mendapatkan Token Penyedia Likuiditas?
Seperti namanya, token penyedia likuiditas adalah aset yang dialokasikan untuk pengguna yang menyediakan likuiditas untuk mendukung protokol DEX. Pertukaran terdesentralisasi teratas, seperti Uniswap, Sushiswap, dan Curve Finance, adalah DEX berbasis AMM yang memberikan token penyedia likuiditas kepada penyedia dengan imbalan mengunci aset kripto mereka.
Apa Kasus Penggunaan Token LP?
Alasan utama untuk membagikan token penyedia likuiditas adalah untuk mengurangi kemungkinan selip, yang terjadi ketika likuiditas token menjadi sangat rendah. AMM menyesuaikan harga token agar sesuai dengan permintaan (biasanya mendorong harga lebih tinggi). Alasan lainnya adalah pembuat saham masih memiliki kendali konstruktif atas aset mereka, dalam arti bahwa token penyedia likuiditas dapat digunakan dengan berbagai cara di seluruh protokol DeFi.
Berikut adalah beberapa kasus penggunaan umum untuk penyedia likuiditas.
Pertanian Hasil
Yield farming adalah strategi yang digunakan untuk memaksimalkan keuntungan pada aset kripto. Juga dikenal sebagai penambangan likuiditas, pertanian hasil melibatkan penguncian atau mempertaruhkan aset crypto di kumpulan likuiditas dengan imbalan hadiah dalam bentuk biaya yang dihasilkan oleh platform DeFi rumah. Kumpulan likuiditas dijalankan oleh kontrak pintar yang mengumpulkan token yang dipertaruhkan dan memberikan hadiah dalam bentuk token. Imbalan ini kemudian dapat dipertaruhkan kembali ke kumpulan likuiditas lain untuk menghasilkan imbalan atas imbalan tersebut.
Ingatlah bahwa staker menerima token LP sebagai hadiah karena mempertaruhkan aset yang diminati. Karena token LP juga memiliki nilai, pengguna dapat menginvestasikannya kembali dalam protokol seperti Aave atau Yearn Finance.
Transfer Nilai
Mungkin kasus penggunaan paling sederhana dan tertua untuk cryptocurrency adalah sebagai metode memegang nilai. Dalam kasus token penyedia likuiditas, beberapa platform mungkin menyertakan mekanisme yang mengikat token ke alamat dompet tertentu (satu di bawah kendali pengguna), tetapi dalam kebanyakan kasus, penyedia likuiditas bebas untuk memindahkan token penyedia likuiditas mereka sekitar.
Jaminan untuk Pinjaman Kripto
Pinjaman Crypto menjadi semakin populer di ruang crypto. DeFi menyertakan inovasi seperti pinjaman kilat, sementara pertukaran terpusat seperti Binance membiarkan Anda meminjam dan membayar kembali. Beberapa platform mengharuskan pengguna memberikan jaminan untuk menagih pinjaman. Kasus penggunaan khusus ini menarik karena penyedia likuiditas dapat mengandalkan pinjaman crypto untuk mendapatkan akses ke kelas aset yang mungkin telah mereka pertaruhkan.
Misalnya, seorang pengguna sebelumnya mempertaruhkan semua ETH mereka pada keuangan kurva dengan imbalan token penyedia likuiditas. Dalam hal ini, mereka dapat menyetor token LP mereka dengan imbalan ETH untuk menangani transaksi yang baru saja muncul.
Apakah Token Penyedia Likuiditas Aman?
Token penyedia likuiditas ada di fondasinya, hanya cryptocurrency, jadi semua risiko cryptocurrency biasa dapat ditemukan di sini. Risiko yang melekat pada token penyedia likuiditas meliputi:
1. Kegagalan Kontrak Cerdas
Risiko paling signifikan adalah kegagalan kontrak pintar. Token LP diberikan oleh AMM, kontrak pintar yang telah diprogram sebelumnya yang membagikan token LP dengan imbalan aset kripto yang disimpan. Jadi jika kode AMM gagal, ada kemungkinan token LP Anda dan kumpulan likuiditas secara keseluruhan berisiko.
2. Kerugian Tidak Kekal
Kerugian tidak permanen atau sementara adalah kerugian yang dialami penguntit ketika ada perubahan signifikan dalam harga aset yang dipertaruhkan ke kumpulan likuiditas. Ketika ada kumpulan yang tidak seimbang yang disebabkan oleh perubahan tiba-tiba pada harga salah satu token dalam pasangan, DEX merespons dengan membeli token yang lebih mahal untuk sekali lagi meratakan kumpulan.
Secara teknis, kerugian tidak permanen tidak diderita sampai pedagang menarik tokennya, sehingga seseorang dapat meninggalkan token di pool dengan harapan akan ada perubahan lagi. Tetapi sifat dinamis dari pasar crypto membuatnya sehingga beberapa token tidak pernah pulih, dan Anda akan mengalami kerugian apa pun yang terjadi.
Token Penyedia Likuiditas dan DeFi
Singkatnya, token penyedia likuiditas sangat penting untuk menyediakan likuiditas di DeFi. Tanpa penyedia likuiditas yang mempertaruhkan aset mereka dan berkontribusi pada kumpulan, DeFi tidak akan ada. Karena DeFi terus berkembang, kita dapat berharap untuk melihat lebih banyak adopsi dan kasus penggunaan inovatif untuk token penyedia likuiditas.
