Banyak cryptocurrency berfluktuasi antara inflasi dan deflasi dari waktu ke waktu. Dan pada Desember 2022, Ethereum sekali lagi menjadi mata uang kripto deflasi.
Tapi apa itu kripto deflasi, bagaimana kripto menjadi deflasi, dan apakah status baru Ethereum adalah kabar baik atau buruk bagi investor?
Apa Itu Crypto Deflasi?
Hal pertama yang perlu diperhatikan di sini adalah bahwa sebagian besar kripto agak rentan terhadap inflasi (selain dari flatcoin, seperti Nuon). Meskipun kripto dapat dirancang untuk lindung nilai terhadap inflasi, semakin tinggi pasokan yang beredar, semakin besar kemungkinannya untuk dipengaruhi oleh tingkat inflasi. Jika jumlah pasokan aset terlalu tidak terkendali, daya belinya akan berkurang secara drastis.
Di ranah crypto, istilah "inflasi" dan "deflasi" berhubungan dengan penawaran dan permintaan. Seperti yang Anda ketahui, cryptocurrency yang berbeda memiliki batas pasokan yang berbeda. Bitcoin, misalnya, memiliki pasokan maksimum 21 juta BTC. Artinya, paling banyak, hanya akan ada 21 juta BTC yang beredar. BNB Coin, di sisi lain, memiliki persediaan maksimum 200.000.000 BNB. Pembuat crypto dapat memilih sendiri batas persediaan.
Di samping itu, beberapa cryptocurrency tidak memiliki batas pasokan sama sekali, yang berarti jumlah maksimum koin yang beredar tidak terbatas. Banyak kripto memiliki persediaan tak terbatas, termasuk Tether, Dogecoin, Solana, dan Ethereum. Cryptocurrency dapat deflasi apakah itu memiliki persediaan terbatas atau tidak terbatas. Tetapi agar crypto yang dipasok secara tak terbatas menjadi deflasi, diperlukan semacam mekanisme pembakaran (yang akan kita bahas nanti).
Seperti standar di pasar crypto, harga Ethereum bergantung pada penawaran dan permintaannya. Jika permintaan melebihi penawaran, harga cenderung naik. Jika penawaran melebihi permintaan, harga cenderung turun. Jadi, jika Anda seorang investor, idealnya Anda menginginkan permintaan untuk aset pilihan Anda lebih tinggi daripada penawarannya.
Jika pasokan token meningkat, itu dianggap inflasi, dan jika pasokan berkurang, itu dianggap deflasi. Ada berbagai contoh populer cryptocurrency deflasi di luar sana saat ini, termasuk Bitcoin, BNB Coin, Shiba Inu, Polygon, dan, sekarang, Ethereum. Jadi, apa yang menyebabkan perubahan ini?
Mengapa Ethereum Sekarang Deflasi?
Ethereum sekarang digambarkan sebagai deflasi karena penerbitannya bersifat deflasi. Ini berarti bahwa jumlah Eter yang memasuki sirkulasi lebih sedikit daripada jumlah yang dibakar (yaitu dihancurkan).
Saat mata uang kripto dibakar, penyimpanan aset dikirim ke alamat dompet yang tidak dapat diakses. Dengan kata lain, dana dapat disimpan ke dalam dompet tetapi tidak pernah ditarik. Pada titik ini, crypto di dalam dompet menjadi sama sekali tidak berguna dan dianggap terbakar atau hancur. Banyak blockchain memiliki mekanisme pembakaran membantu mengendalikan pasokan yang beredar dan, oleh karena itu, harga (sampai batas tertentu).
Ethereum telah membakar koin melalui standar token EIP-1559. EIP-1559 mulai berlaku pada pertengahan 2021 melalui Peningkatan London dan melibatkan perubahan pada proses biaya. Setiap kali transaksi terjadi di blockchain Ethereum, sebagian kecil dari biaya transaksi (biaya dasar), yang dihitung dalam ETH, dibakar.
Sejak diperkenalkannya EIP-1559, Ether bernilai miliaran dolar telah dibakar. Ini tidak diragukan lagi memainkan peran dalam hubungan yang berubah antara sirkulasi blockchain dan tingkat pembakaran. Nyatanya, EIP-1559 dirancang untuk mencapai tujuan ini.
Tapi mekanisme pembakaran Ethereum telah ada selama bertahun-tahun, jadi ini tentu saja bukan satu-satunya faktor yang terlibat dalam peralihan aset baru-baru ini ke status deflasi. Transisi jaringan ke mekanisme konsensus bukti kepemilikan juga berperan dalam perubahan ini.
Pada bulan September 2022, mekanisme konsensus blockchain Ethereum berubah dari bukti kerja menjadi bukti kepemilikan, yang dikenal sebagai Penggabungan Ethereum. Proof of stake adalah mekanisme yang lebih efisien yang digunakan oleh banyak kripto, dan pengadopsiannya pada blockchain Ethereum telah mengizinkan pemegang Ether untuk menyetor sebagian dari ETH mereka dalam kontrak pintar (dikenal sebagai Kontrak Deposit Beacon). Pengguna dapat memperoleh hasil melalui mekanisme ini, yang membuat Ethereum menjadi aset yang lebih diinginkan.
Saat ini, ada lebih dari 16 juta ETH yang disimpan dalam Beacon Deposit Contract, berjumlah lebih dari $24 miliar (seperti yang dilaporkan oleh Etherscan), jadi terbukti bahwa opsi hasil baru ini telah menarik banyak investor.
Bagan di atas menunjukkan pergeseran nyata dalam tren pasokan Ethereum. Meskipun pasokan terus meningkat hampir sepanjang tahun 2022, banyak hal mulai berubah tepat sebelum Penggabungan Ethereum pada bulan September.
Pada 4 Januari 2023, pasokan Ethereum yang beredar adalah 120,53 juta. Keesokan harinya, pasokan yang beredar turun menjadi 120,52 juta (seperti yang dilaporkan pada YCharts). Penurunan ini mewakili sifat deflasi Ethereum saat ini.
Apakah Status Deflasi Ethereum Kabar Baik?
Jadi, Ethereum sekarang mengalami deflasi, tetapi apa artinya ini bagi investor?
Seperti yang dapat Anda lihat pada grafik CoinMarketCap di bawah ini, harga Ethereum telah naik secara signifikan antara 3 Januari 2023 hingga 18 Januari 2023. Dalam jangka waktu dua minggu ini, harga satu ETH meningkat sebesar 25 persen. Tahun 2022 adalah tahun yang sangat buruk bagi Ethereum (dan pasar crypto secara umum), jadi sangat menarik melihat hal-hal mulai berubah untuk altcoin yang terkenal di dunia ini.
Mengingat pasokan Ethereum telah menurun, harga menjadi lebih mudah untuk naik (mengatasi hubungan permintaan/penawaran integral). Jika pasokan Ethereum terus menurun secara perlahan dan dapat tetap berada di bawah tingkat pembakaran, kemungkinan besar kita akan melihat kelanjutan dari pertumbuhan nilai ini. Dalam jangka panjang, ini bisa menjadi berita bagus bagi investor dan bisa menghasilkan keuntungan besar saat diperdagangkan.
Namun, harus selalu diakui bahwa pasar kripto sangat fluktuatif, dan ada banyak faktor yang dapat memengaruhi harga koin atau token. Jadi, sementara harga Ethereum sedang naik sebagai aset deflasi saat ini, kemungkinan ini tidak akan selalu terjadi.
Ethereum Deflasi Menjadi Pertanda Baik untuk Masa Depan Blockchain
Saat ini, hal-hal tampaknya berjalan baik untuk Ethereum, dengan nilai yang meningkat secara signifikan dan status deflasi. Tren ini dapat berlanjut hingga 2023 jika pasar memperlakukan Ethereum dengan baik, tetapi tidak ada jaminan di dunia kripto. Waktu akan memberi tahu apakah ini awal dari pemulihan harga Ethereum atau apakah itu hanya fluktuasi belaka yang akan segera menurun.