Kumpulan likuiditas crypto memungkinkan Anda untuk mengunci token Anda di kumpulan cryptocurrency tempat mereka digunakan, dan Anda, pada gilirannya, mendapatkan penghasilan pasif. Ini juga memiliki banyak manfaat untuk jaringan kripto dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) saat mereka beralih dari cara pertukaran kripto terpusat beroperasi.
Pada artikel ini, kita akan melihat apa itu kumpulan likuiditas kripto dan perannya dalam jaringan DeFi.
Apa Itu Kolam Likuiditas Crypto?
Kumpulan likuiditas adalah kumpulan token crypto yang diamankan di bawah kontrak pintar. Token ini menyediakan pertukaran terdesentralisasi dengan likuiditas penting yang mereka butuhkan. Istilah "likuiditas" mengacu pada kemudahan seseorang dapat menukar token kripto dengan yang lain. Kemudahan tersebut sangat penting untuk ekosistem DeFi karena banyaknya aktivitas keuangan yang dilakukan di dalamnya.
Meskipun sektor perdagangan yang terdesentralisasi mengandung sejumlah besar kumpulan likuiditas, hanya beberapa dari mereka yang telah menetapkan diri mereka sebagai pilihan pertama investor. Mereka termasuk Uniswap, Balancer, Bancor, Curve Finance, PancakeSwap, dan SushiSwap.
Bagaimana Pool Likuiditas Bekerja Versus Buku Pesanan
Kumpulan likuiditas seperti pot berisi koin kripto terkunci dalam kontrak pintar yang memungkinkan orang untuk berdagang dengan mudah. Pentingnya kumpulan likuiditas lebih dipahami ketika kita membandingkannya dengan buku pesanan tradisional.
Buku pesanan adalah daftar digital pesanan beli dan jual crypto yang disusun berdasarkan tingkat harga dan diperbarui terus menerus secara real-time. Secara sederhana, pembeli dan penjual mengirimkan pesanan untuk jumlah token yang ingin mereka perdagangkan dan berapa harganya. Metode ini mengharuskan orang lain bersedia memenuhi pesanan. Jika tidak, pedagang akan bertransaksi dengan harga yang tidak menguntungkan atau menunggu lama untuk melihat seseorang yang memenuhi harga yang diinginkan.
Kumpulan likuiditas memastikan bahwa pesanan beli dan jual dilakukan tidak peduli waktu dan harga berapa pun yang Anda ingin perdagangkan tanpa mencari rekanan langsung. Sistem menggunakan Automated Market Maker (AMM) untuk memastikan hal ini. Anda tidak perlu mencari penjual untuk membeli token. Yang dibutuhkan hanyalah likuiditas yang cukup di pool.
Ketika pertukaran token terjadi, AMM memastikan bahwa harga menyesuaikan berdasarkan algoritmenya. Algoritme memastikan bahwa selalu ada likuiditas di kumpulan, berapa pun ukuran perdagangannya.
Kumpulan likuiditas, secara default, adalah rasio 50:50 dari 2 koin. Katakanlah 50% bitcoin (BTC) dan 50% ether (ETH). Saat Anda membeli BTC dengan ETH, kumpulan akan mulai kehilangan BTC dan mendapatkan lebih banyak ETH. Algoritme meningkatkan harga bitcoin dan menurunkan harga eter untuk menjaga rasio tetap diatur. Prosesnya adalah reaksi otomatis yang diatur sendiri terhadap kebutuhan pasar.
Keuntungan dan Kerugian Memesan Buku
Sistem pemesanan buku juga memiliki kelebihan. Sistem, yang telah digunakan selama bertahun-tahun, memungkinkan pembeli dan penjual membuat keputusan yang lebih tepat. Buku pesanan mengungkapkan ketidakseimbangan di pasar, yang dapat digunakan pedagang untuk mendapatkan wawasan tentang tren pasar jangka pendek. Misalnya, ketika ada peningkatan jumlah order beli, kemungkinan akan terjadi kenaikan harga karena peningkatan jumlah pedagang yang bullish.
Buku pesanan juga dapat digunakan untuk mengidentifikasi area pasar yang menciptakan support dan resistance. Misalnya, dukungan kuat dapat ditemukan di area dengan beberapa pesanan beli, sementara Anda mungkin menemukan dukungan resistensi di area dengan beberapa pesanan jual.
Buku pesanan juga menghadirkan beberapa tantangan, salah satu yang paling signifikan adalah kurangnya transparansi. Pertukaran telah tertangkap terlibat dalam manipulasi harga, perdagangan orang dalam, perdagangan cuci, serta memanipulasi pesanan perdagangan mereka. Akibatnya, buku pesanan memberikan informasi palsu kepada pedagang, yang mengarahkan mereka untuk melakukan perdagangan yang seharusnya tidak mereka lakukan.
Karena pertukaran yang lebih terpusat menyimpan informasi dan dokumen pelanggan mereka, ada kemungkinan lebih besar bahwa informasi pelanggan dapat diekspos jika terjadi pelanggaran data.
Buku pesanan digunakan oleh banyak bursa terpusat, termasuk Binance dan Coinbase. Buku pesanan juga digunakan untuk perdagangan saham di pasar saham tradisional. Namun, buku pesanan tidak berfungsi dengan baik saat pasar tidak terlalu likuid. Ini karena menemukan kecocokan tidak akan mudah, dan Anda mungkin harus menunggu lama untuk mengeksekusi perdagangan Anda.
3 Keuntungan Kumpulan Likuiditas Dibandingkan Buku Pesanan
Di bawah ini adalah tiga manfaat yang dimiliki kumpulan likuiditas dibandingkan sistem pembuatan pasar tradisional.
1. Ada Likuiditas di Semua Tingkat Harga
Anda tidak perlu terhubung ke pedagang lain untuk berdagang karena selalu ada likuiditas selama aset klien tetap ada di kumpulan.
Anda tidak perlu khawatir menemukan mitra yang ingin berdagang dengan harga yang sama dengan Anda. Sebagai gantinya, algoritme menyesuaikan nilai kripto berdasarkan nilai tukar platform.
2. Saldo Harga Lebih Baik
Dengan kumpulan likuiditas, tidak ada penjual yang dapat menuntut harga pasar yang tinggi. Demikian juga, pembeli tidak dapat mendevaluasi harga pasar di bawah harga rata-rata. Hasilnya, transaksi lebih lancar, dan pasar lebih seimbang.
Segera setelah penyedia likuiditas menyetor uang ke dalam kumpulan, kontrak pintar mengambil kendali penuh untuk menetapkan harga.
3. Siapapun Dapat Memberikan dan Manfaat Darinya
Penyediaan likuiditas tidak terbatas pada pembuat pasar, dan siapa pun dapat menyediakan likuiditas. Biaya pencatatan, persyaratan KYC, dan hambatan lain yang terkait dengan pertukaran terpusat tidak diperlukan untuk kumpulan likuiditas. Untuk menyediakan likuiditas ke pool, Anda hanya perlu melakukan deposit yang nilainya sama dengan aset.
Penyedia likuiditas biasanya diberi imbalan dengan biaya, yang dapat berupa pendapatan pasif.
3 Risiko Kolam Likuiditas
Ada juga beberapa kelemahan pada kumpulan likuiditas. Tiga dari masalah ini dijelaskan di bawah ini.
1. Kerugian Tidak Tetap
Nilai token kripto dapat berubah dibandingkan dengan yang lain karena aktivitas permintaan dan pasokan, yang menyebabkan hilangnya nilai yang tidak permanen. Masalah ini terjadi ketika rasio dua aset yang ditahan menjadi tidak seimbang karena kenaikan harga yang tiba-tiba di salah satu aset.
Kerugian yang tidak permanen membuat penyedia likuiditas kehilangan keuntungan dari salah satu aset yang mereka pegang. Ini bisa menjadi permanen jika penyedia likuiditas mengeluarkan dananya dari kumpulan sebelum harga pulih.
2. Kerentanan Kontrak Cerdas
Kontrak pintar mengelola aset yang ditambahkan ke kumpulan; tidak ada otoritas pusat atau kustodian untuk aset-aset ini. Oleh karena itu, Anda dapat kehilangan koin secara permanen jika ditemukan kerentanan.
Melakukan audit kontrak cerdas adalah cara yang baik untuk memastikan bahwa kontrak cerdas aman dari pelanggaran keamanan. Namun, proses tersebut mengharuskan melihat dari dekat kode sumber untuk mencari kekurangan potensial.
3. Kolam Pembajakan Pengembang
Ada peluang untuk penipuan dalam kumpulan likuiditas yang sangat terpusat. Misalnya, salah satu pengembang di kumpulan dapat membajak sumber daya kumpulan. Akibatnya, Anda harus memilih kumpulan likuiditas Anda dengan hati-hati dan melakukan uji tuntas yang memadai sebelum menyetorkan crypto Anda.
Hati-hati dengan proyek di mana pengembang dapat mengubah aturan kumpulan. Misalnya, pengembang terkadang memiliki kunci pribadi atau cara lain untuk mendapatkan akses khusus ke kode kontrak pintar. Tanpa audit kontrak cerdas, mereka dapat menggunakan ini untuk melakukan sesuatu yang buruk, seperti mengendalikan dana yang dikumpulkan.
Kumpulan Likuiditas Sangat Penting Untuk Operasi Teknologi DeFi
Kumpulan likuiditas adalah komponen penting dari DeFi. Meskipun memiliki kekurangan, ia membantu melakukan banyak aktivitas DeFi seperti perdagangan, pertanian hasil kripto, pinjaman, perdagangan arbitrase, dan bagi hasil. Selain itu, Anda juga bisa mendapatkan passive income dengan menjadi penyedia likuiditas.
Dengan kumpulan likuiditas, Anda dapat berdagang tanpa takut manipulasi harga pembuat pasar, meningkatkan kepercayaan yang dimiliki pedagang dan penyedia likuiditas terhadap cryptocurrency dan DeFi pada umumnya.
