Di dunia crypto, stablecoin adalah satu-satunya aset yang memiliki lintasan yang dapat diprediksi. Tapi stablecoin tidak hanya datang dalam satu bentuk. Stablecoin yang berbeda memiliki dinamika, manfaat, dan kekurangannya sendiri tergantung pada kategori apa mereka masuk. Jadi, mari kita bahas empat jenis utama stablecoin cryptocurrency.
1. Stablecoin yang Didukung Fiat
Mata uang fiat tidak didukung oleh komoditas fisik, seperti logam mulia (setidaknya tidak lagi). Uang fiat dikeluarkan oleh pemerintah sebagai mata uang non-fiat (didukung komoditas), meskipun masih bergantung pada keseimbangan penawaran-permintaan untuk mempertahankan nilai. Dolar AS, misalnya, adalah mata uang fiat (meskipun dulunya non-fiat ketika didukung oleh emas).
Jadi, stablecoin yang didukung fiat dipatok dan didukung oleh aset apa pun yang tidak didukung oleh komoditas fisik. Sebagian besar stablecoin yang didukung fiat didukung dengan rasio 1:1. Misalnya, USD Coin (USDC) adalah stablecoin yang didukung dengan rasio 1:1 terhadap dolar AS, artinya satu USDC setara dengan satu dolar. Jadi, untuk setiap USDC yang beredar, satu dolar AS disimpan sebagai cadangan.
Sementara cryptocurrency yang didukung fiat lebih stabil daripada cryptocurrency biasa, mereka terpusat. Hal ini agar rasio 1:1 dengan agunan mereka dapat dipertahankan. Ini berarti bahwa otoritas pusat mengendalikan Koin USD, yang mengharuskan pengguna untuk menaruh kepercayaan pada orang asing saat berinvestasi di stablecoin yang didukung fiat.
2. Stablecoin yang Didukung Crypto
Seperti namanya, stablecoin yang didukung crypto didukung oleh cryptocurrency. Ini mungkin tampak sedikit oxymoronic, karena cryptocurrency tradisional sangat fluktuatif sehingga seringkali tidak mungkin untuk mematok stablecoin dengan rasio 1:1. Nah, stablecoin yang didukung crypto tidak bekerja sama persis dengan stablecoin yang didukung fiat, karena mereka tidak menggunakan pasak 1:1.
Sebaliknya, stablecoin yang didukung crypto sering kali dijaminkan secara berlebihan untuk mengkompensasi kemungkinan yang sangat tinggi bahwa agunan yang digunakan akan mengalami perubahan harga. Ini sering dikenal sebagai "janji keamanan".
Mengambil Dai (DAI), Misalnya. Stablecoin ini dapat dipinjam dari platform pinjaman MakerDAO selama peminjam menyetorkan beberapa agunan kripto. Saat ini, pengguna dapat menggunakan Ethereum (ETH), Basic Attention Token (BAT), Compound Token (COMP), dan USD Coin (USDC). Siapa pun yang ingin meminjam DAI harus menyetor lebih banyak agunan daripada yang mereka ambil. Dan, jika agunan mereka kehilangan terlalu banyak nilai saat disimpan, mereka mungkin harus melikuidasinya dan mengembalikan DAI yang dipinjam.
Bitcoin Terbungkus (WBTC) adalah contoh lain dari stablecoin yang didukung kripto. Meskipun koin ini ada di blockchain Ethereum, koin ini didukung oleh Bitcoin. Faktanya, proyek Wrapped Bitcoin saat ini memiliki lebih dari 280.000 BTC sebagai cadangan untuk WBTC, dengan Ethereum digunakan sebagai jaminan.
3. Stablecoin yang Didukung Komoditas
Stablecoin yang didukung komoditas didukung oleh komoditas fisik, seperti emas, perak, atau minyak. Bahkan real estat dapat digunakan sebagai jaminan untuk stablecoin semacam ini. Dalam arti tertentu, stablecoin yang didukung komoditas adalah representasi digital dari aset dunia nyata yang berharga. Tapi mengapa ada orang yang membutuhkan ini?
Stablecoin yang didukung komoditas sangat berguna bagi mereka yang merasa sulit untuk mendapatkan bahan berharga literal tetapi masih ingin berinvestasi di dalamnya. Berinvestasi dalam stablecoin yang didukung komoditas, katakanlah yang didukung oleh emas, memberi investor sesuatu yang memiliki nilai yang sama dengan agunan dan dapat dilikuidasi saat diinginkan. Dan, karena nilai aset ini hampir tidak bergejolak seperti fiat atau cryptocurrency, berinvestasi dalam stablecoin yang didukung komoditas bisa menjadi rute yang lebih aman.
Emas umumnya merupakan jaminan paling populer untuk digunakan untuk stablecoin yang didukung komoditas. Ambil Paxos Gold (PAXG), misalnya. Nilai satu PAXG dipatok 1:1 dengan nilai satu troy ounce halus emas batangan London Good Delivery. Pada saat penulisan, ini berada di sekitar $ 1.800, meskipun harganya berfluktuasi setiap hari.
Tether Gold (XAUt) adalah contoh lain dari stablecoin yang didukung emas. Seperti Paxos Gold, satu token XAUt dipatok 1:1 dengan nilai satu troy ounce emas di bar London Good Delivery, jadi nilainya juga saat ini berada di sekitar $1.800.
4. Stablecoin Algoritma
Tidak seperti jenis stablecoin lain yang dibahas di sini, stablecoin algoritmik tidak didukung oleh aset lain. Sebaliknya, mereka didikte oleh algoritma komputer yang dirancang untuk mempertahankan nilai. Sementara stablecoin algoritmik dapat dipatok ke (yaitu, harganya cocok dengan) aset lain, mereka tidak memiliki jaminan apa pun. Algoritme yang digunakan oleh stablecoin jenis ini umumnya mengontrol ketersediaan koin, yang pada gilirannya dapat mengontrol nilainya.
Anda mungkin pernah melihat istilah "algoritmik stablecoin" dalam berita sepanjang Mei dan Juni 2022 selama jatuhnya dua cryptocurrency Terra, Luna dan TerraUSD. Yang terakhir dari dua koin ini, TerraUSD, adalah stablecoin algoritmik yang dipatok (tidak didukung oleh) dolar AS yang mempertahankan nilainya melalui hubungan cepat dengan Luna (LUNA).
Jika harga Terra melebihi nilai satu USD, sebagian akan dibakar, tetapi jika jatuh di bawah dolar, sebagian LUNA akan dibakar. Namun, serangkaian peristiwa menyebabkan investor membuang UST mereka, yang menyebabkan lonjakan besar dalam pasokan. Dan, seperti yang sering terjadi di industri kripto, harga koin kemungkinan akan turun jika permintaan rendah dan pasokan tinggi. Hal ini juga menyebabkan jatuhnya harga LUNA secara besar-besaran.
Bencana UST/LUNA menjadi pelajaran mengapa stablecoin algoritmik berisiko. Tanpa agunan yang sah, kemungkinan destabilisasi harga jauh lebih tinggi. Namun, stablecoin algoritmik tidak memerlukan sentralisasi, juga tidak perlu dikendalikan oleh entitas sentral, yang berbicara tentang struktur terdesentralisasi yang dihormati dan dihormati oleh para penggemar kripto memercayai.
Stablecoin Memiliki Masa Depan yang Menyenangkan di Industri Crypto
Tidak seperti mayoritas cryptocurrency lainnya, stablecoin menawarkan tingkat keandalan yang jauh lebih tinggi kepada investor dalam hal nilai. Sementara stablecoin dapat, dan telah, jatuh sebelumnya, kejadian seperti itu jauh lebih kecil kemungkinannya bagi mereka daripada untuk kripto tradisional. Jadi, jika volatilitas pasar crypto membuat Anda kecewa, periksa beberapa stablecoin besar di luar sana untuk melihat apakah mereka bisa bekerja untuk Anda.
