Apa Itu Kerugian Tidak Tetap dalam Crypto?

Pasar crypto tidak dapat diprediksi dan tidak stabil, dan ada banyak cara Anda bisa kehilangan uang. Kerugian dana dalam industri kripto dapat terjadi sebagai akibat dari sejumlah faktor, seperti investasi yang buruk, menjual aset Anda pada waktu yang salah, atau kerugian yang tidak permanen.

Tapi apa itu kerugian yang tidak permanen, dan apakah itu salah satu elemen crypto yang paling berisiko?

Apa Itu Kerugian Tidak Tetap?

Bagian yang sangat integral dari pasar crypto adalah kumpulan likuiditas. Kumpulan likuiditas melibatkan pengguna di bursa atau platform serupa yang mengumpulkan aset mereka di satu tempat sehingga platform dapat mencapai tujuan.

Misalnya, blockchain Ethereum menggunakan staking pool dalam proses validasi bloknya melalui sesuatu yang disebut staking. Karena seseorang membutuhkan setidaknya 32 ETH untuk menjadi validator independen di blockchain, banyak yang memilih untuk mengumpulkan dana mereka di staking pool. Staking pool dapat memiliki ribuan pengguna di dalamnya dan sangat populer di kalangan pengguna crypto. Namun, mereka tidak datang tanpa risiko.

Dalam proses staking, pengguna sering kali harus mengunci sebagian dana mereka selama periode staking. Tetapi karena harga cryptocurrency berfluktuasi sepanjang waktu, hampir dapat dipastikan bahwa harga koin pada akhir periode staking akan berbeda dari nilainya sebelumnya. Meskipun perbedaan harga ini biasanya minimal, gelombang besar perubahan di pasar dapat menyebabkan penurunan atau kenaikan yang signifikan dalam nilai koin.

Jika perubahan harga menyebabkan volatilitas dalam pasangan perdagangan saat seseorang mempertaruhkan dana mereka, itu dapat menyebabkan kerugian yang tidak permanen. Saat perbedaan harga antara pasangan perdagangan tumbuh, eksposur Anda terhadap kerugian tidak permanen tumbuh bersamanya. Ketika terjadi kerugian yang tidak permanen, nilai kripto yang disimpan melebihi nilai yang tersedia untuk Anda setelah waktunya dalam kumpulan likuiditas.

Kerugian yang tidak permanen juga umum terjadi pada pasangan perdagangan dengan satu stablecoin. Karena stablecoin kurang tunduk pada perubahan nilai yang drastis (karena mereka dipatok pada mata uang dan cadangan tradisional), itu mudah untuk crypto lain dalam pasangan mengalami fluktuasi harga karena tren pasar, sementara stablecoin tetap seperti itu, stabil. Tetapi kerugian dana semacam ini dapat terjadi terlepas dari apakah stablecoin ada dalam pasangan tersebut.

Mari kita lihat contoh kehilangan tidak tetap agar kita lebih mudah memahaminya.

Contoh Singkat

Katakanlah pengguna crypto bernama Mark memutuskan untuk menyetor 80 Algorand (ALGO) dan 2 Cosmos (ATOM) ke dalam kumpulan likuiditas. Pada saat deposit, satu ATOM bernilai 40 ALGO. Katakanlah ada total 800 ALGO dan 20 ATOM di kolam, dan Mark memiliki 10% bagian.

Kemudian, saat dana Mark berada di pool, harga ATOM melonjak, sehingga satu ATOM sekarang bernilai 80 ALGO. Ini berarti bahwa perbedaan harga yang signifikan antara dua token dalam pasangan perdagangan sekarang ada, sehingga rasio antara kedua aset juga berubah. Karena itu, pedagang arbitrase sekarang akan menambahkan lebih banyak ALGO ke kumpulan sambil mengambil beberapa ATOM.

Selain itu, sekarang ada 1.600 ALGO dan 10 ATOM di pool. Pada titik ini, Mark memutuskan bahwa dia ingin menarik dananya dari staking pool karena dia mendapat kesan bahwa dia kehilangan uang dengan jumlah ATOM yang lebih rendah di pool.

Dengan 10% sahamnya, Mark berhak menarik 160 ALGO dan 1 ATOM. Karena rasio dana yang ditariknya berbeda dengan saat disetorkan, pengembaliannya sekarang negatif.

Bisakah Anda Membalikkan Kerugian Tidak Tetap?

Karena penyedia likuiditas dalam kumpulan menghasilkan uang dari biaya perdagangan yang dikenakan untuk setiap perdagangan yang dilakukan menggunakan kumpulan, keuntungan yang diperoleh dengan cara ini terkadang dapat menebus kerugian. Tapi ini tentu tidak selalu terjadi dan tergantung pada tingkat kerugian yang ditimbulkan oleh perubahan harga dalam pasangan perdagangan.

Tetapi apa yang membuat kehilangan yang tidak kekal menjadi tidak kekal? Nah, jika pengguna memutuskan untuk menyimpan dana mereka di kolam likuiditas setelah perubahan harga menyebabkan kerugian dana, dan mereka bangkit kembali karena perubahan harga lain, kerugian hanya sementara. Kerugian hanya menjadi permanen ketika pengguna memutuskan untuk menarik dana mereka setelah perubahan harga awal, seperti yang dilakukan Mark pada contoh di atas.

Kerugian tidak permanen saat ini mempengaruhi sebagian besar individu yang menggunakan kumpulan likuiditas, meskipun banyak yang tetap tidak menyadarinya. Hal ini karena, terkadang, nilai dana pengguna di sebuah pool bahkan dapat meningkat, tetapi tetap tidak menghasilkan keuntungan yang besar dibandingkan dengan membeli dan menahan token (juga dikenal sebagai HODLing). Biaya pool bisa sangat besar, jadi ini bisa dengan cepat memakan keuntungan pengguna di dalam pool.

Menghindari Kerugian Tidak Tetap

Risiko kerugian tidak permanen hadir di sebagian besar kumpulan likuiditas. Namun, peluang terjadinya kerugian permanen meningkat jika salah satu atau kedua token dalam pasangan perdagangan bergejolak dalam hal harga. Jadi, Anda harus selalu melakukan sedikit riset seputar token dalam pasangan perdagangan sebelum memasuki kumpulan likuiditas, karena Anda mungkin memperhatikan bahwa harganya sangat fluktuatif.

Penting juga untuk menyadari pembuat pasar otomatis, atau AMM, yang Anda gunakan dalam kumpulan likuiditas. AMM adalah jenis protokol pertukaran terdesentralisasi yang memberi insentif kepada pengguna untuk menjadi penyedia likuiditas dalam kumpulan. Buku pesanan dalam bursa sering digantikan oleh AMM, memberi jalan bagi proses tanpa kepercayaan di mana pasangan perdagangan dapat diberi harga secara akurat.

AMM juga digunakan untuk memastikan bahwa rasio dua aset dalam satu pasangan tetap seimbang mungkin dalam kumpulan jika terjadi perubahan harga. Mereka bertindak sebagai tulang punggung kolam tersebut tetapi juga bisa menjadi masalah jika dikacaukan.

Beberapa individu mengubah AMM, memberi mereka bug yang dapat mengunci dana Anda ke dalam kumpulan tanpa batas. Jadi, penting untuk menggunakan AMM yang mapan dan andal kapan pun Anda ingin menjadi penyedia likuiditas. Anda harus sangat berhati-hati jika kumpulan menawarkan pengembalian yang tampaknya terlalu bagus untuk menjadi kenyataan, karena kemungkinan ada semacam tangkapan moneter di sini yang bisa membuat Anda lebih buruk daripada sebelumnya mulanya. Singkatnya, semakin buruk desain AMM, semakin Anda terkena kerugian yang tidak permanen.

Waspadai Kerugian Tidak Tetap Saat Menggunakan Crypto Anda

Kerugian tidak tetap telah mempengaruhi kepemilikan kripto dari ribuan, atau bahkan jutaan, individu, dan itu akan terus berlanjut selama kumpulan likuiditas terus ada di pasar. Jadi, jika Anda menggunakan kumpulan likuiditas, atau Anda berpikir untuk melakukannya, pastikan untuk memeriksa volatilitas pasangan perdagangan pilihan Anda sebelum melakukan apa pun, karena ini dapat menyelamatkan Anda dari dana yang cukup besar kehilangan.

$12 Miliar Crypto Telah Dicuri Selama Dekade Terakhir

Baca Selanjutnya

Tentang Penulis